【经济术语】什么是投资银行,它是如何运作的?

2023-04-01概念5780

什么是投资银行?

投资银行是提供各种服务的金融中介机构。大多数投资银行专门从事大型和复杂的金融交易,例如承销,充当证券发行人和投资大众之间的中介,促进合并和其他公司重组,并充当机构客户的经纪人或财务顾问。

主要投资银行包括摩根大通、高盛、摩根士丹利、花旗集团、美国银行、瑞士信贷和德意志银行。一些投资银行专注于特定的行业领域。许多投资银行也有零售业务,为小型个人客户提供服务。

投资银行是如何运作的

投资银行的咨询部门收取服务费,而交易部门根据其在市场上的表现获得利润或损失。在投资银行工作的专业人士可能从事财务顾问、交易员或销售人员的职业。投资银行的职业可能非常有利可图,但往往伴随着长时间的工作和巨大的压力。

投资银行以其作为金融中介机构的工作而闻名。也就是说,它们帮助公司在首次公开募股 (IPO)或持续发行中发行新股。他们还通过为公司债券寻找投资者来帮助公司获得债务融资。

投资银行的角色从认购前的建议开始,并在以建议的形式分配证券之后继续。投资银行还将审查公司财务报表的准确性,并在证券可供购买之前发布招股说明书,向投资者解释此次发行。

投资银行的客户包括企业、养老基金、其他金融机构、政府和对冲基金。规模是投资银行的资产。银行在市场上的联系越多,就越有可能通过匹配买家和卖家获利,尤其是一次性交易。最大的投资银行在世界各地都有客户。

关键思想

投资银行专门从事复杂的金融交易,例如承销、首次公开募股、促进合并和其他公司重组,以及充当经纪人或财务顾问。

规模对投资银行来说是一项资产,银行拥有的人脉越多,获利的可能性就越大。

由于投资银行有外部客户,但也交易自己的账户,因此在他们的业务中可能会发生利益冲突。

投资银行活动的类型

财务顾问

作为大型机构投资者的财务顾问,投资银行的职责是充当可信赖的合作伙伴,就各种财务问题提供战略建议。他们通过将对客户、行业和全球市场目标的深刻理解与训练有素的战略眼光相结合来完成这一使命,以发现和评估他们的客户在短期和长期面临的机遇和挑战。

融合与收购

管理并购是投资银行工作的关键要素。投资银行在合并或收购中的主要贡献是评估潜在收购的价值并帮助各方达成公平的价格。投资银行还帮助构建和促进收购,使交易尽可能顺利。

调查

投资银行的研究部门审查公司并撰写有关其前景的报告,通常给出“买入”、“持有”或“卖出”评级。虽然研究本身可能不会产生收入,但由此产生的知识可用于帮助商家和国家销售。与此同时,投资银行家为他们的客户宣传。该研究还向外部客户提供投资建议,希望这些客户听从他们的建议并通过银行的交易台完成交易,从而为银行创造收入。该研究保留了投资银行在信用研究、固定收益研究、宏观经济研究和定量分析方面的机构知识,所有这些都用于在内部和外部为客户提供建议。

重要提示: 规模是投资银行业务中的一项资产,大型银行有更大的机会通过匹配买家和卖家获利。

对投资银行的批评

由于投资银行有外部客户,但也交易自己的账户,如果咨询和交易部门不保持独立性,就会发生利益冲突。因此,大多数投资银行必须维护所谓的中国墙。这堵墙是两个投资银行部门之间的象征性障碍,有助于防止允许一方或另一方获得不公平收益的信息交换。

有趣的事实:据《华尔街日报》报道,根据 69 亿美元的投资银行收入,摩根大通在 2018 年的全球市场份额为8.1% 。

世界上最好的投资银行

最好的投资银行是大型金融机构,它们在促进经济中的货币流动方面发挥着重要作用。例如,首次公开募股是投资者在获得企业股份的同时帮助公司筹集资金的机会。

全方位服务的投资银行提供范围广泛的投资和交易服务。他们中的许多人还拥有或隶属于一家消费者银行。大多数普通消费者不需要投资银行服务,但对于成长型企业和高净值个人,投资银行可以提供独特的金融产品和服务来满足您的需求。看看我们在下面挑选的最佳投资银行。

最佳整体投资银行:高盛

高盛是最负盛名的投资银行。截至 2017 年,这家拥有近 150 年历史的上市公司拥有 9170 亿美元的资产。多位政府高级官员曾在高盛任职,包括美国财政部长、白宫顾问以及中央银行和政府领导人世界。世界。这使它具有难以置信的影响力,并成为华尔街的主要力量。

尽管该银行承受了应有的争议,包括在2008 年金融危机中扮演的角色,但它还参与了广泛的企业公民倡议。

一些重要的服务和部门包括财务咨询和承销、自己的投资组合和贷款、机构投资者服务、投资管理和私募股权。在投资银行业务之外,该公司还经营在线消费银行 Marcus。

伟大机构中的佼佼者:摩根大通

摩根大通是世界上最大的金融机构之一。这家庞大的公司主要由两个部门组成。公司的大通一方是一家商业银行。摩根大通品牌更专注于投资,包括投资银行业务。该公司拥有惊人的 2.5 万亿美元资产。

在其网站上,摩根大通主要关注并购,这是一项利润丰厚的投资银行服务。其他产品包括咨询服务、融资和风险管理。

与大多数大银行一样,摩根大通通过一系列自身的并购走到了一起。前身包括大通曼哈顿银行、第一银行、贝尔斯登和华盛顿互惠银行。最古老的前身是该国第三古老的银行,也是世界上第 31 古老的银行。它由 Aaron Burr 创立。

欧洲最佳:巴克莱银行

巴克莱银行在大洋彼岸可能不是最响亮的名字,但在英国,巴克莱银行是每个人都熟悉的。巴克莱银行总部位于伦敦,成立于 1690 年,拥有 1.1 万亿英镑(约合 1.5 万亿美元)的资产。

美国的消费者可能对巴克莱信用卡很熟悉,针对美国的消费银行服务也在开发中。它在纽约和欧洲内外的其他全球金融中心都有重要的业务。

巴克莱银行在 2008 年收购了雷曼兄弟,从而在美国投资银行领域实现了重大飞跃。另一家有丑闻历史的投资银行(在这个行业中经常发生),巴克莱银行对其在雷曼兄弟收购中的合规性感到愤怒,他登上了头条新闻2012 年因在 LIBOR 丑闻中扮演的角色。尽管如此,它仍然是一家受人尊敬的大型投资银行,并且是世界上最大的投资银行之一。

最佳交易:摩根士丹利

摩根士丹利的历史可以追溯到 1924 年,是美国另一家主要的投资银行。虽然它的资产不及万亿美元俱乐部,但它拥有可观的 8520 亿美元资产,完全属于“大到不能倒”银行的行列。摩根士丹利目前的运营始于 1997 年,合并后创建了 Morgan Stanley Dean Witter Discover & Co。该名称可以追溯到 2001 年的摩根士丹利。

这家国际投资银行经营三个主要部门:机构证券、财富管理和投资管理。财富管理部门为个人投资者提供服务。这种分裂很大一部分来自对美邦的收购,美邦之前收购了著名的投资银行所罗门兄弟。

与其他主要投资银行一样,摩根士丹利为大公司提供一系列产品,包括并购、咨询、首次公开募股、重组和贷款。该公司勉强挺过了 2008 年的金融危机,在金融公司动荡的时代,它是问题资产救助计划 (TARP) 政府资金的最大接受者。它在 2008 年后发生了变化,如今作为企业采购的领导者,它的历史悠久。

最佳创新奖:美银美林

美国银行的投资银行部门,这家投资银行通过一连串的合并出现,最近一次是美国银行在 2008 年金融危机期间收购了主要投资银行美林证券。全球主要枢纽位于香港、伦敦和纽约. 美国银行是美国第二大银行,拥有 2.3 万亿美元的资产。

Bank of America Merrill Lynch 的投资银行业务包括并购、债务和股票发行、借贷、交易、风险管理和其他服务。Merrill Lynch 的前财富咨询部门以 Merrill Lynch 的名义继续存在,该部门也由美国银行所有,但有独立的业务。

与其他投资银行一样,美银美林的咨询服务对于寻求在公开市场筹集资金的公司来说非常重要。上市时,投资银行家帮助确定股票的初始价格,同时平衡流动性和需求。他们还帮助公司出售债券,这是筹集资金的另一个重要选择。

最适合衰退测试:瑞士信贷

当美元似乎不稳时,世界各地的投资者通常将瑞士货币视为避风港,而瑞士银行在处理大型金融交易时以专业和隐私着称。瑞士银行中的佼佼者是瑞士信贷,其历史可以追溯到 1856 年。

瑞士信贷因允许其已知客户保密以帮助其他人避税而受到美国监管机构的批评。该公司拥有 7960 亿瑞士法郎的资产,相当于约 8000 亿美元。该公司在美国占有重要地位,部分原因在于其与第一波士顿的合并,双方的合作关系可追溯到 1978 年。

凭借全球影响力,它是美国许多重大交易的主要承销商,包括亚马逊首次公开募股和苹果电脑项目。瑞信在瑞士的规模仅次于瑞银,在全球主要金融中心开展业务。

德国最佳:德意志银行

德意志银行总部位于法兰克福,持有约1.5万亿欧元资产,是欧洲四大投资银行之一,也是欧元区最大的投资银行。德意志银行成立于 1870 年,是一家提供全方位服务的金融机构,拥有强大而有影响力的投资银行部门。

德意志银行是美国和世界各地的主要参与者,并通过其在抵押证券市场的工作为 2008 年金融危机做出了显着贡献。这导致 2017 年被罚款 72 亿美元。该银行近年来处理了一些争议,包括与受制裁国家做生意、洗钱和 2015 年 LIBOR 丑闻。它目前正在参与调查。来自总统唐纳德特朗普由于其与特朗普企业的牢固借贷关系。

然而,他的大部分业务几乎没有争议。其企业和投资银行业务包括从事并购和咨询、证券销售和交易、证券发行和风险管理、国际商业银行和交易以及研究和分析的部门。

加拿大最佳:RBC Capital Markets

RBC Capital Markets是加拿大皇家银行旗下的投资银行,总部位于加拿大多伦多。这家领先的投资银行在美国和其他国家设有办事处,是北美乃至全球最大的投资银行之一。加拿大皇家银行,更广为人知的名称是 RBC,拥有价值 1.3 万亿加元的资产,其历史可以追溯到 1869 年。

RBC Capital Markets 声称在 15 个国家/地区设有 70 个办事处。对于非美国公司而言,一个有趣的产品是其专注于美国市政金融(市政债券)。该银行还从事传统的投资银行服务,例如并购以及股票和债务市场问题。

RBC 地理位置优越,可轻松前往美国并关注国际。当你把所有这些放在一起时,RBC 就会成为一家引人注目且具有竞争力的国际投资银行。2017 年,加拿大皇家银行加入了全球系统重要性银行名单,即“大到不能倒”名单。


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