忘记低买高卖：这种简单的投资策略产生更好的结果

如果您正试图把握市场时机或低买高卖，请停下来。这种经典的投资策略更容易，而且很可能同样有利可图。

问任何心理学家，他们都会告诉你：人类是非理性的。

爱、恐惧、贪婪和大量其他情绪会促使我们中最冷静的人做出往往违背我们最大利益的决定。

再加上对不稳定的股市表现（比如上个月的高峰和低谷）的恐惧，我们中的许多理性人经常会违反投资建议的第一原则。也就是说，我们恐慌并在市场底部卖出。

好消息是，有一种投资策略可以帮助我们避开我们的非理性倾向，并建立一个自动投资程序，使我们能够在价格下跌时购买更多的投资，而在价格上涨时购买更少的投资。这是一种称为美元成本平均的经典策略。

什么是美元成本平均法？

美元成本平均 (DCA) 是定期购买固定数量的投资的行为。当每股成本较低时，投资者能够购买更多的股票。同样，当每股价格高时，购买的股票也会减少。

“美元成本平均法是一种有效的心理工具，”独立收费财务规划师兼纽约大学专业研究学院兼职讲师斯蒂芬妮·根金 (Stephanie Genkin) 说。“它使投资者能够消除投资情绪，尤其是在市场波动时。”

以上个月为例。“到 12 月 12 日那一周结束时，股市下跌了 300 点——跌幅为 3.8%，这是三年多以来最糟糕的一周表现，”Genkin 说。当媒体专家警告说下跌可能是更大的市场下跌的开始时，许多投资者感到恐慌。

与此同时，美元成本平均策略可以帮助投资者保持冷静，尤其是在市场面临混乱时。“对于大多数人来说，在下跌的市场中买入股票的想法非常可怕。但是，[在下跌 3.8% 后]不到一周，道琼斯指数上涨了 400 多点，成为三年多来华尔街表现最好的一天。它只是表明，如果你打瞌睡，你就输了，”Genkin 说。

DCA 的第一大优势是它可以帮助投资者保持投资，即使他们的大脑想要逃离市场，恐惧地尖叫。“你无法把握市场时机，”Genkin 说。“平均美元成本消除了所有尝试（和失败）的诱惑。”

它是如何工作的？

如果您投资于 401(k)、403(b) 或其他需要定期投资的大规模退休计划，您就已经实现了美元成本平均。恭喜！如果您不想或不想涉足其他投资选项，例如个人 IRA、互惠基金或公司股票，DCA 策略可以帮助您在市场变坏时避免恐惧跳跃。每当一项投资被清算时，它就不再有机会从市场收益中获益，而市场收益往往在我们最意想不到的时候到来。

考虑到这一点，让我们看一些有助于显示 DCA 对投资的影响的图表。

尽管我们认为我们会，但残酷的事实是我们人类并不总是做出理性的决定，尤其是当我们害怕的时候。我创建了这个轶事图表来显示有多少投资者能够并且确实对市场起伏做出反应。

系统的投资策略如何消除粗糙的补丁

通过使用 DCA 策略，投资者不太可能在市场下跌时恐慌并出售其股票。尽管股价在年内波动，但投资者在年内平均支付每股 26.92 美元，共计 89.28 股。（注意：您可以购买共同基金的部分股票，但通常不能购买股票。）投资者继续投资于市场，并可以利用年末的上涨行情。

Genkin 说：“通过在预先确定的时间间隔内投资固定金额的基金，您不仅可以设置并忘记它，而且尖叫的头条新闻对您来说也不再重要。” “我们在股市赚钱的直觉都是错误的。DCA 是绕过它的方法。它消除了何时投资的所有猜测。”

“DCA 缺点”

对于坐拥一笔可用于投资的一次性现金的投资者而言，DCA 可能有其缺点。金融学教授理查德·E·威廉姆斯 (Richard E.Williams) 和彼得·W·培根 (Peter W. Bacon) 发现，与使用 DCA 方法的投资相比，一次性投资在第一年的大部分时间（准确地说是三分之二的时间）表现更好。

由于我们大多数人都在赚钱的同时进行投资（也就是说，从我们的薪水中赚取），我们很可能最好使用 DCA 策略。不过，从威廉姆斯和培根那里吸取的教训是，坐拥一笔钱以便在一年中平均分配它可能不是最好的策略。

不过，对于我们其他人来说，没有大笔现金在我们的投资口袋里烧个洞，可以享受平均成本带来的乐趣。